一季度，中國(guó)磷酸一銨市場(chǎng)波動(dòng)明顯，成本推動(dòng)價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，截至3月末55%粉出廠價(jià)比年初漲350-400元/噸，漲幅約13%；較去年同期相比，漲幅約12%。但隨著價(jià)格的不斷攀升，下游追高謹(jǐn)慎，新單交投有限，價(jià)格倒掛，漲勢(shì)難續(xù)。展望二季度，正值傳統(tǒng)淡季，高氮肥生產(chǎn)對(duì)磷酸一銨需求有限，而原料價(jià)格仍將維持高位運(yùn)行，且政策性仍未明朗，市場(chǎng)走勢(shì)充滿(mǎn)變數(shù)。
一季度，中國(guó)磷酸一銨市場(chǎng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。1月，下游復(fù)合肥冬儲(chǔ)備肥進(jìn)度緩慢，產(chǎn)品庫(kù)存積壓嚴(yán)重（較上月至少增加4萬(wàn)噸），采購(gòu)意愿低迷，磷酸一銨新單成交稀少，市場(chǎng)交易氛圍冷淡。即便個(gè)別大廠降價(jià)吸引訂單，部分工廠推行保底政策至2月底甚至3月，仍未能激發(fā)下游采購(gòu)熱情，實(shí)單寥寥，市場(chǎng)疲態(tài)加劇，價(jià)格弱勢(shì)下滑。湖北55粉出廠價(jià)降至2950-3000元/噸附近，降幅超過(guò)50元/噸。
2月中旬起，市場(chǎng)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。原料硫磺價(jià)格迅猛上漲，一周漲幅達(dá)265元/噸，至3月28日上漲780元/噸；硫酸、合成氨價(jià)格同步走高，成本顯著增加，有力支撐磷酸一銨價(jià)格上調(diào)。與此同時(shí)，下游復(fù)合肥走貨明顯好轉(zhuǎn)，行業(yè)產(chǎn)能利用率提升至50%以上，對(duì)磷酸一銨采購(gòu)積極性增強(qiáng)。在成本上漲與需求旺盛的雙重推動(dòng)下，工廠全面取消保底政策，大多暫停接單及報(bào)價(jià)，貿(mào)易商惜售且普遍看漲，價(jià)格持續(xù)攀升。即便后期下游對(duì)高價(jià)磷酸一銨有所抵觸，僅維持剛需少量采購(gòu)，但受硫磺、硫酸價(jià)格持續(xù)高漲影響，也只能逐步接受，華中55粉出廠價(jià)維持在3350-3400元/噸附近，市場(chǎng)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。
成本負(fù)擔(dān)加重，供應(yīng)逐步縮減 一季度，國(guó)內(nèi)磷酸一銨成本大幅增加。從上表中的相關(guān)數(shù)據(jù)可以清晰看到，在各類(lèi)原料中，除磷礦石價(jià)格保持穩(wěn)定外，其余原料價(jià)格均顯著上揚(yáng)。經(jīng)核算成本，截至3月28日，磷酸一銨生產(chǎn)成本相比年初提升了約14%。 隨著成本的推動(dòng)以及需求的跟進(jìn)，磷酸一銨春節(jié)前檢修裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，另外二元肥出口量同比大增（1-2月同比提升35%，據(jù)悉部分工廠5月份訂單已接滿(mǎn)），行業(yè)季度平均產(chǎn)能利用率提升至54%，同比高約1%。但二季度是國(guó)內(nèi)夏季高氮肥生產(chǎn)季，對(duì)磷酸一銨的需求量微，4月份是傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季，行業(yè)產(chǎn)能利用率存在下滑預(yù)期。 目前春耕備肥已逐步進(jìn)入收尾階段，華東個(gè)別地區(qū)仍有少量需求。不過(guò)東北市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，據(jù)悉當(dāng)?shù)匾讳@備貨已完成約9成，但由于終端拿貨不積極，下游復(fù)合肥企業(yè)并不急于補(bǔ)充原料訂單，磷酸一銨成交較弱。盡管下游仍有剛需，但磷酸一銨單價(jià)處于高位，且高氮肥生產(chǎn)對(duì)磷的消耗有限，工廠接單情況難以改善，銷(xiāo)售承壓。當(dāng)前，多數(shù)磷酸一銨企業(yè)僅有半個(gè)月左右的待發(fā)訂單，部分企業(yè)庫(kù)存已顯現(xiàn)，即便待發(fā)訂單較多的企業(yè)也多缺乏流向。 下游走勢(shì)疲軟，需求繼續(xù)降溫 一季度下游復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)能平均利用率約42%，比去年同期高約3個(gè)百分點(diǎn)。其中，春節(jié)期間受假期影響開(kāi)工率驟降至20%左右；正月初十后工廠裝置開(kāi)工負(fù)荷直線(xiàn)回升，2月末產(chǎn)能利用率接近60%；3月受京津冀周邊環(huán)保、天氣以及原料上漲、新單跟進(jìn)慢等因素影響，使部分生產(chǎn)企業(yè)積極性受挫，復(fù)合肥裝置開(kāi)工負(fù)荷下降，但仍高于去年和前年同期水平。因此，磷酸一銨的供應(yīng)也得以提升。 但受原料及需求訂單雙重影響，下游復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)能利用率同樣存在下滑預(yù)期。4 月，南方早稻、華北返青肥均掃尾，東北區(qū)域補(bǔ)貨需求業(yè)有限，而春季作物僅存少量用肥需求。上游原料價(jià)格依舊維持高位堅(jiān)挺，而終端難以接受高價(jià)肥料，復(fù)合肥企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)，原料消化庫(kù)存為主，因此預(yù)計(jì)4月份復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)能利用率將繼續(xù)下滑，對(duì)磷酸一銨的需求也將繼續(xù)縮減。 多重因素影響，二季度走勢(shì)或先抑后揚(yáng) 展望二季度，磷酸一銨市場(chǎng)面臨復(fù)雜形勢(shì)。傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季，高氮肥生產(chǎn)對(duì)磷酸一銨的需求有限，疊加下游復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)能利用率預(yù)期下滑，對(duì)磷酸一銨的采購(gòu)需求將持續(xù)減少，整體市場(chǎng)需求大概率延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)。盡管原料價(jià)格會(huì)在高位區(qū)間震蕩運(yùn)行，但企業(yè)受困于需求不足與成本壓力的雙重困境，將會(huì)降低裝置開(kāi)工負(fù)荷，使得市場(chǎng)供應(yīng)逐步縮減。 出口方面，目前暫無(wú)明確消息，預(yù)計(jì)仍會(huì)繼續(xù)推后，但有望在二季度逐漸明朗化。從下游需求來(lái)看，夏季肥維持按需采購(gòu)的節(jié)奏，而5-6月可能會(huì)迎來(lái)秋季肥生產(chǎn)原料的備貨階段。 綜合多方因素，預(yù)計(jì)二季度磷酸一銨市場(chǎng)走勢(shì)將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。前期受需求疲弱和供應(yīng)縮減影響，市場(chǎng)表現(xiàn)較為低迷；后期隨著秋季肥生產(chǎn)原料備貨需求的釋放以及出口情況的明朗化，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)一定程度的上揚(yáng)。（來(lái)源：隆眾資訊）
在原料價(jià)格持續(xù)高企、需求不足的情況下，磷酸一銨企業(yè)只能降低裝置開(kāi)工負(fù)荷，部分裝置已有檢修、減產(chǎn)計(jì)劃。預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率在60%左右，環(huán)比降幅超過(guò)7個(gè)百分點(diǎn)，整個(gè)二季度預(yù)計(jì)維持在5-6成附近。
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