需求角色已換 尿素行情還能堅挺多久？

發(fā)布時間：2025-03-21　　　　 次瀏覽

近期，國內(nèi)尿素行情進入窄幅震蕩格局，整體趨勢尚不明朗。但下游采購多以低價為主，高價成交不暢。隨北方小麥返青肥進入掃尾階段，農(nóng)業(yè)采購量明顯下降，市場“主角”轉(zhuǎn)換為工業(yè)需求。

供應(yīng)同期寬松

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，近一周國內(nèi)尿素日產(chǎn)量在19.4-20.0萬噸區(qū)間高位震蕩。期間，河北、陜西等裝置檢修及故障，尿素日產(chǎn)量降至19.4萬噸附近，但周內(nèi)故障多已恢復(fù)。截止2025年3月13日國內(nèi)尿素行業(yè)開工率在85%，較去年同期高2.49個百分點，日產(chǎn)量在19.9萬噸，較去年同期增加1.3萬噸，漲幅6.99%。

需求表現(xiàn)偏弱

隨著區(qū)域性小麥返青肥的結(jié)束，農(nóng)業(yè)需求集中釋放告一段落。當前市場多以工業(yè)剛需跟進為主，然而下游開工數(shù)據(jù)卻差強人意。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止2025年3月13日，國內(nèi)主要復(fù)合肥企業(yè)裝置平均開工率在44.57%，環(huán)比上周下滑1.26%；國內(nèi)主要三聚氰胺企業(yè)裝置平均開工率在61.10%，相比上周下降2.33%。

庫存下降放緩

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止2025年3月13日國內(nèi)尿素企業(yè)庫存量為132.55萬噸，較3月6日下降0.64%。自春節(jié)后，國內(nèi)尿素企業(yè)庫存量持續(xù)處于降庫狀態(tài)，而近期降庫幅度略有減慢。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，國內(nèi)尿素供應(yīng)寬松，需求階段性角色轉(zhuǎn)換或下滑，庫存降幅放緩等，供需矛盾或再次加劇。然而，部分企業(yè)仍有一周左右待發(fā)尚存，對價格仍能起到一定支撐。但高價區(qū)域成交不暢，后市或面臨降價吸單局面。雖然部分低價收單好轉(zhuǎn)，但需求跟進持續(xù)性并不及預(yù)期樂觀，有限的待發(fā)支撐下，或難持久。

從需求節(jié)點來看，盡管工業(yè)開工率略有下調(diào)，但后續(xù)生產(chǎn)還需一段時間，對尿素的需求量仍將保持，故而即使企業(yè)待發(fā)減少后降價吸單，其下調(diào)空間仍或有限。(來源：金聯(lián)創(chuàng))