2022年4月，巴西大顆粒氯化鉀到岸價創下1210美元的歷史最高價，自那之后，全球鉀肥價格快速回落，尤其是2022年下半年以來氯化鉀現貨價格暴跌，巴西大顆粒氯化鉀到岸價現已全面跌破380美元，東南亞標準價到岸價當前也已經跌破395美元，2023年印度大合同也沒有起到支撐現貨市場價格的作用。
那么現在市場價格已經到底了嗎？CRU鉀肥分析師鞠昊給出最新的分析。
首先來看需求方面。鞠昊指出，相較于2022年，全球農作物庫存消費比（通常認為該比例低于18%將對糧食價格形成支撐，高于20%將對糧食價格形成壓力）會有一定程度的提升，但仍在18%以下，小麥、玉米、大豆、稻米等糧食價格預計會有所走轉，但仍會維持在中高位。由于農產品價格總體維持在高位，預計2023年美國和巴西的農作物種植面積將繼續增加，從而支撐化肥需求，有利于全球鉀肥消費量的恢復和增長。
另外，從全球化肥負擔能力指數（通常認為該指數越高，農產品對于化肥價格的承受能力越弱，農民對化肥的購買力下降，該指數越低，農產品對于化肥價格的承受能力越強，農民對化肥的購買力上升）來看，當前全球尿素負擔能力指數已回落到相對低位，但磷肥和鉀肥仍在中高位徘徊，也就是說今年氯化鉀的需求量難有大幅提升，全球氯化鉀需求的完全恢復仍需要一定時間。鞠昊介紹，CRU預計2023年全球氯化鉀的需求量將會增長8.9%，達到6,420萬噸，但是相較于2021年和2020年的7,100萬噸左右的水平，仍然是有一定差距的。
看完需求，再來看供給。鞠昊介紹，在未來5年，全球氯化鉀的名義產能將增加840萬噸，同時有65萬噸的氯化鉀產能將退出，凈增氯化鉀產能770萬，新產能的集中釋放主要是集中在2023年和2024年以及2027年。不僅如此，從中期來看，有效產能（刨除閑置產能之后，能夠發揮生產作用的產能）的增加量也是十分巨大的。“到2027年，全球的有效產能相比2021年將增加1,670萬噸，在這個期間，全球的氯化鉀需求量預計將增加790萬噸，也就意味著全球將增加880萬噸的有效產能的過剩量。”鞠昊說道。
2022年，對全球鉀肥供應影響最大的莫過于西方對俄羅斯和白俄羅斯的制裁。據悉，2022年俄羅斯和白俄羅斯的鉀肥供應量均大幅下滑，白俄羅斯的出口量同比大幅削減60%，降到了490萬噸，俄羅斯的出口量同比下降也超過30%，降到了800萬噸以下。鞠昊表示，預計2023年白俄羅斯的鉀肥出口量會有一個明顯的恢復，俄羅斯的出口量也會恢復到一個正常偏低水平。CRU預計，2023年白俄羅斯的供應量會增長到780萬噸，俄羅斯的供應量會略微增長到820萬噸。
那么，中國市場情況如何呢？從2014年開始，中國氯化鉀的凈需求量進入了高原平臺期，基本維持在1400萬～1600萬噸區間波動。鞠昊介紹，2021年和2022年氯化鉀價格的大幅飆升抑制了中國氯化鉀的需求，2022年中國的氯化鉀需求量下降到1400萬噸出頭的水平，目前隨著氯化鉀價格下調，CRU預計2023年中國氯化鉀的需求量將恢復到1500萬噸的水平。庫存方面，鞠昊指出，2023年中國氯化鉀庫存將繼續維持高位。他介紹，2022年結轉到今年的氯化鉀約在600萬噸，疊加近700萬噸的國產氯化鉀產量，以及保守估計800萬噸的氯化鉀進口量，考慮到今年1500萬噸的預計需求量，2023年底中國全口徑氯化鉀庫存預計將維持在600萬噸以上。
因此，從供需兩方面來看，鉀肥價格大跌以及農產品價格維持高位，一定程度上改善了下游的承接能力，因此預計2023年全球的氯化鉀需求量將逐漸恢復。供應上，雖然西方制裁仍在持續，但俄羅斯和白俄羅斯的供應量將繼續持續，加拿大的產量也將繼續增加，中國市場2023年鉀肥供應也較為充足。鞠昊指出，雖然目前印度和中國都已經簽訂了大合同，但是因為供應充足，預計2023年全球氯化鉀價格將繼續下跌，現貨市場不排除在今年年底之前跌破中國簽訂的307美元的可能，CRU預計全球氯化鉀價格將會在2024年年中觸底，并且企穩上漲。（ 來源：農資導報）
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